Eugène Fama est un économiste américain né en 1939 considéré comme l’un des pères de la théorie de l'efficience des marchés.

Pour lui, à la bourse comme dans l'immobilier, le prix de marché est toujours le prix vrai à un moment donné.

Fama ne croit pas aux bulles.

Quand les prix s'effondrent, ce n'est pas parce qu'ils étaient irrationnellement surévalués, mais parce qu'un fait nouveau ou une information jusque-là inconnue déplacent l'équilibre.

Ainsi, les éclatements de bulles ne seraient pas les causes des récessions, mais les conséquences de leur approche.

Fama prétend avoir résilié son abonnement à The Economist en 2010 parce que le magazine parlait à chaque page de "bulles", un concept économique qu'il récuse.

L'anecdote est citée dans le mémoire de master* Politique monétaire et bulle d'actif.

* Michaël Malter, Politique monétaire et bulle d'actif, Université Paris 2, 2012. Lire