avec 

• Réponse : Italie

• On imagine la France plus « financiarisée », plus anglo-saxonne, que ses deux voisins latins.

• Ce n’est pas le cas sur ce plan.

• La contribution des institutions financières au PIB était en 2004 de 5% en France, près de 6% en Espagne et environ 10% en Italie.

• L’Allemagne est à 9%, le Royaume-Uni et les Pays-Bas se situent autour de 12%

• Cette situation peut être rapprochée d’un autre phénomène où l’hexagone se distingue : le taux d’intermédiation, cet indicateur qui mesure la part des institutions financières dans le financement de l’économie, par opposition au recours direct au marché, au crédit fournisseur, etc.

• Alors que le taux d’intermédiation est en croissance depuis dix ans dans la plupart des pays européens, en France il diminue.

• Les causes de l’exception française sont notamment la tradition de délais de règlement longs, le recours relativement limité à l’emprunt immobilier, un fort savoir-faire interne des grands groupes en matière financière, etc.

• Cette situation particulière peut-elle se prolonger durablement ?